Pensiju 2.līmeņa darbības sākumposmā - līdz 2003.gada 1.janvārim - vienīgais līdzekļu pārvaldītājs ir Valsts kase, tai šobrīd uzticēts pārvaldīt visu valsts fondētās pensiju shēmas dalībnieku līdzekļus. Valsts kasei ir tikai viens ieguldījumu plāns, un tā ieguldījumus veic saskaņā ar konservatīvu ieguldījumu politiku, ieguldot līdzekļus vērtspapīros ar viszemāko riska pakāpi. Tas nozīmē, ka par galveno mērķi ir izvirzīta pensiju kapitāla saglabāšana un ieguldījumu drošība, un tikai pēc tam peļņa.

Sākot ar 2003.gada 1.janvāri, pensiju 2.līmeņa līdzekļu pārvaldīšanā iesaistās arī privātie līdzekļu pārvaldītāji - speciāli licencētas ieguldījumu sabiedrības, kurām ir plašākas līdzekļu ieguldīšanas iespējas, bet Tev - iespējas uzkrāt lielāku pensijas kapitālu.

Izvēloties ieguldījumu plānu, Tu uztici savu uzkrāto pensiju kapitālu pārvaldīt saskaņā ar kādu noteiktu ieguldījuma plānu. Vienkāršota ieguldījumu plāna izvēles un pensiju 2.līmeņa kapitāla pārvaldes shēma redzama šajā attēlā:

1. Tu izvēlies savām interesēm atbilstošāko ieguldījumu plānu un paziņo par to Valsts sociālās apdrošināšanas aģentūrai (VSAA).

2a. VSAA ieskaita Tavu uzkrāto pensiju kapitālu Tavā izvēlētajā ieguldījumu plāna naudas kontā turētājbankā, jo fondēto pensiju kapitāla pārvaldīšanu līdzekļu pārvaldītājs veic ar turētājbankas starpniecību. Šāda sistēma nodrošina papildus drošību. Turētājbankas uzdevums ir ne tikai glabāt fondēto pensiju līdzekļu naudu, bet arī uzraudzīt, lai pārvaldītājs tam uzticētos līdzekļus ieguldītu saskaņā ar ieguldīšanas noteikumiem.

2b. VSAA paziņo pārvaldītājam par naudas pārskaitījumu.

3. Līdzekļu pārvaldītājs, atbilstoši pārskaitītajai naudas summai, emitē izvēlētā ieguldījumu plāna daļas un to skaitu paziņo VSAA.

4. VSAA Tavā kontā reģistrē Tavam pensiju kapitālam atbilstošo ieguldījumu plāna daļu skaitu. Tas nozīmē, ka, izvēloties ieguldījumu plānu, Tu par savu fondēto pensiju kapitālu iegādājies ieguldījumu plāna daļas (var salīdzināt ar vērtspapīriem). Kad Tavā kontā tiek veiktas papildus iemaksas, tās automātiski tiek pārvērstas Tavā izvēlētā ieguldījumu plāna daļās. Plāna daļas vērtība mainās atkarībā no ieguldījumu plāna darbības rezultātiem.

5. Pārvaldītājs dod rīkojumu turētājbankai ieguldīt pensiju kapitālu finanšu aktīvos, ievērojot ieguldījumu plāna prospektā noteikto ieguldījumu politiku.

6.Pārvaldītāja un turētājbankas pārraudzību no valsts puses veic Finanšu un kapitāla tirgus komisija.